上星期寫《七月展望》時預測「七月大市會先下試19800-20000(3/6-4/6頂位),下試完成後有兩大可能:1. 繼續下試大支持位18900-19000(五月低位) 2. 完成調整反彈回21000(六月高位)。今天初步預測,下跌上升機會是3:7之比。」

期指從結算日最高位20732跌至昨天低位19697,已跌過千點。過去4天期指於19800-20000支持區持續徘徊,仍未能確認下破19800。市場氣氛頗為淡靜,靜待大市下試19000或上破20400-21000。我曾謂下跌上升機會是3:7之比,今天我並無新數據,決定維持預測,看大市月底會上試20400-21000。

我手上已持有20000認沽長倉,今天決定增持20400認沽短倉鎖倉,組成無風險逆向認沽價差組合。20400認沽期權價格高,買賣差價闊,所以我增持的手法是利用合成認沽短倉(即20400認購短倉 + 期指好倉)。今早期指開市裂口下跌,預期全日走勢偏淡,所以我先於早上高位(期指約19900)入市20400認購短倉,收215點,再於下午低位19778持期指好倉,最後變成收837點持20400認沽短倉。



七月組合盈虧圖如下:



結算20000以下,七月利潤$16,700;結算20400以上,七月利潤$56,700。
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